住宅積立金の多重問題は今年破局しました。

先日発行された「国務院2017年立法工作計画」は、「住宅積立金管理条例」を改訂し、今年の全面的な改革深化に必要なプロジェクトに組み入れ、住宅と都市農村建設部による起草・修正が完了することを確定した。

これは国務院法制が2015年11月に「住宅積立金管理条例（改訂・審査稿）」について公聴した後、国務院が再度この条例の改正を推進したものです。

記者は取材と調査の過程で、条例の改正は主に住宅積立金の納付、預入れ、引き出し、使用率に集中していることが分かりました。積立金の流動性を強化し、公共積立金の価値増値などの多方面を促進します。

中国新供給経済学研究院の首席エコノミストの賈康氏は記者の取材に対し、現在住宅積立金制度には位置づけがあいまいで、カバー面が狭い、管理体制が分散し、使用効率が低い、調達とローンの引き出し過程で「馬太効果」などの現実的な問題が発生しやすいと指摘した。

北京中房研協技術サービス有限公司の李戦軍研究員は記者の取材に対し、より具体的な問題を提起しました。彼は管理パターンを解決する必要があると考えています。つまり、中央集中管理と地方分散管理の選択問題、各地の積立金の納付強制性と普及度、積立金の位置付け、積立金の使用範囲、秩序よく積立金市場化投資を展開して価値増値を実現するなどの問題があります。

住宅積立金制度はかなり多くの家庭に住宅積立金のローンを提供し、彼らが解決した住宅問題を助けていることを確認できません。

住宅積立金は一体住宅金融ですか？それとも住宅保障ですか？住宅積立金制度のサービス先は一体誰ですか？

住宅問題は主に広大な中、低収入の従業員に集中している。

目標の位置付けが明確でない場合、既存の「低額ローン」は原則として「低金利と免税」などの優遇措置を加え、さらに中高年住民の優遇金利ローン獲得を支援する可能性がある。

賈康さんは強調しました。

住宅積立金ローンは長期、低金利の政策的住宅金融に属していますが、積立金ローンは期限通りに利息の返済を要求しています。ローン審査の過程で従業員の賃金水準に対して要求があります。また、積立金ローンを取る従業員には一括で一定の頭金を支払う必要があります。

賈康氏は、このように積立金ローンと引き出しの「馬太効果」をもたらすと考えています。つまり、中高所得者は低金利の積立金ローンを獲得しやすいです。また、自分の積立金口座から資金を引き出すことができます。

北京市物権法研究会秘書長の畢文強氏は、住宅積立金は住宅保障制度の一部に属し、積立金自体は納付者の長期住宅積立金であると主張している。

これに基づいて、住宅積立金の管理は保障性、長期性、普遍性、強制性などの特徴を具現する必要がある。

現在の住宅積立金の使用率は低いです。

賈康氏によると、2014年末までに累計18.4%の従業員家族が積立金のローンを受けていたが、ファンドの使用率は50%前後だった。

このような状況の下で、住宅積立金はかなりの数の残高資金を蓄積しており、統計によると、2015年の中国住宅積立金の沈殿資金は7810.17億元である。

沈殿資金の納付残高に占める割合は19.2%である。

住宅積立金管理モードは同様に重要な問題です。中国の住宅積立金の管理体制は非常に分散しており、全国統一の住宅積立金運営システムの形成には不利です。

現在住宅積立金は各都市が管理しており、中央管理ではなく、将来は中央統一管理を考慮するべきです。

李戦軍の提案。

賈康は住宅積立金制度を改革し、住宅積立金管理センターを住宅問題を解決する政策的住宅金融機関に転換することを提案しています。

賈康氏は、政策的住宅金融機関に改造した後の主要業務範囲は以下を含むべきだと述べました。

資金源のルートを絶えず広げ、例えば政策的住宅金融機関が債券融資を発行することができる。資金運用ルートを広げ、例えば住宅建設を保障するために資金を提供し、中低所得者の賃貸住宅を助け、住宅積立金資金の引き出しの柔軟性を高めるなど。

モデルチェンジを実現し、使用率を向上させるとともに、住宅積立金の価値増値もスケジュールに盛り込む必要があります。

現行の「住宅積立金管理条例」に基づき、

残高は国債の購入にしか使えません。

畢文強は条例には価値増値に関する規定が欠けていると考えています。

公式データによると、2015年7月末までに、全国住宅積立金の納付、預入れた従業員は1.1億人で、納付、預入れ総額は8.31兆元で、引き出し総額は4.34兆元で、納付残高は3.97兆元である。累計2300万世帯の従業員の家庭に個人住宅ローンは4.75兆元で、ローンの残高は2.88兆元である。

李軍によると、現在の住宅積立金は株式市場に投資できないので、このような現状は打破する必要があるという。

積立金管理能力の向上に伴い、積立金の市場化投資範囲を段階的に開放し、それによって価値保持の増値を実現する必要がある。

賈康氏は、政策的住宅金融機関に転換した後、政策性を許すべきだと考えています。

積立金の残余金に対して投資運営を行う。

残高は銀行預金、国債のほか、安全を確保する前提で、多額の預金証書、地方政府債、政策金融債、住宅ローンサポート証券などの信用等級の高い固定収益類の製品を購入するのにも使えます。

賈康は住宅ローンの資産証券化業務を許可することも提案しています。

彼は、モデルチェンジ後、政策的住宅金融機関の資産は主に計画参加者の積立金ローンであり、積立金ローン資産を生かすために、政策的住宅金融機関が発行する住宅積立金ローンを梱包した後、パッケージ化された資産プールをもとに資産サポート証券を発行し、住宅積立金ローンを証券化することができると考えられます。

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